高峰

近日，愛爾蘭財政咨詢委員會（IFAC）發布分析報告指出，美國的貿易政策正給嚴重依賴美國跨國公司的愛爾蘭經濟帶來復雜而深遠的影響。據了解，愛爾蘭企業所得稅收入占其總稅收的1/4以上，其中又有約3/4來自美國大型跨國公司，而科技和制藥兩大行業貢獻的稅收在美國跨國公司所支付的企業所得稅中占比高達87%。這一稅收收入結構使愛爾蘭經濟在面對美國貿易政策變動時顯得較為被動。

目前受美國貿易政策沖擊較小

從短期來看，愛爾蘭的主要企業暫未受到美國貿易政策的直接沖擊。

愛爾蘭科技服務行業2024年貢獻了62億歐元企業所得稅收入，占該國企業所得稅總收入的22%。報告分析指出，由于該行業利潤主要來自歐洲、中東、非洲和亞太地區的銷售，而非美國市場，因此即便美國未來對科技服務加征關稅，也難以直接影響愛爾蘭的科技服務企業。不過，該行業仍面臨行業監管收緊、產品形態轉型及高層變動等非關稅風險。此外，科技巨頭在人工智能領域的大額投資能否轉化為預期利潤仍存在不確定性，為愛爾蘭企業所得稅收入帶來潛在影響。

制藥行業的表現則較為復雜。目前，愛爾蘭制藥產品對美國出口關稅“幾乎為零”，而一旦美國完成針對藥品進口的“232條款”調查，相關產品可能面臨最高稅率為15%的關稅（仿制藥及其成分除外）。為規避潛在關稅，愛爾蘭大型制藥集團提前向美國出口產品，導致2025年前5個月愛爾蘭對美國藥品出口額激增，僅4月單月出口額就已超過2024年全年總和。這種出口激增不僅源于企業消耗現有庫存（2025年第一季度愛爾蘭藥品庫存價值罕見下降47億歐元），更得益于產能擴張和新型高價值產品——如減肥藥和糖尿病藥物活性成分——的出口放量。愛爾蘭化學和藥品出口與該行業企業所得稅收入呈正相關。數據顯示，2018年—2024年，相關出口額從730億歐元增至1260億歐元，其對應的企業所得稅收入也從24億歐元攀升至41億歐元。

科技制造業的企業所得稅收入自2022年起大幅增長并維持高位，這主要由一家全球頂級科技跨國公司驅動。盡管該集團在愛爾蘭的業務現已以服務為導向，但其部分子公司仍歸類為科技制造企業，而且是該行業的納稅主力。其稅收增長一方面源于集團利潤整體上升，另一方面則由于企業此前用于扣除應稅利潤的大額資本補貼已耗盡，應稅利潤基數擴大。該集團的愛爾蘭業務主要服務美洲以外市場，因此受美國關稅直接影響較小。其他制造業（主要包括醫療設備和軟飲料濃縮液等領域）2024年貢獻了11億歐元企業所得稅，僅占總額的4%。這些行業已直接受到美國關稅影響，其所得稅收入存在下滑風險，但因整體占比有限，對愛爾蘭企業所得稅大盤的影響較小。

長期風險正在積聚

然而，短期的平靜之下，長期風險正在積聚，愛爾蘭企業所得稅收入前景的不確定性顯著增加。

在政策層面，美國對進口藥品加征關稅的風險仍未解除。同時，美國國內旨在降低藥品價格的政策，如依據《通脹削減法案》從2026年起對首批10種藥物進行醫保價格談判，可能削弱制藥企業的盈利能力。愛爾蘭企業所得稅此前顯著受益于歐盟對蘋果公司訴訟案的判決，根據該判決，蘋果公司向愛爾蘭政府補繳了大量企業所得稅款。但值得警惕的是，未來的政策調整，例如美國鼓勵企業將知識產權登記地遷回本土，可能逆轉原本歸屬愛爾蘭的知識產權收益。

在行業層面，科技公司在人工智能領域的巨額投資能否兌現相應利潤，前景尚不明朗。制藥企業則面臨專利到期、供應鏈中斷、新藥研發失敗以及國外生物制藥產業快速崛起帶來的競爭壓力。

尤為關鍵的是，愛爾蘭企業所得稅收入的集中度風險持續攀升。2024年，前十名企業集團貢獻了59%的企業所得稅收入，遠高于2008年約1/3的水平。此外，作為經濟合作與發展組織（OECD）全球稅改“支柱二”方案的一部分，愛爾蘭將從2026年6月起對大型跨國公司實施稅率為15%的全球最低稅制度。雖然愛爾蘭財政咨詢委員會的經濟學家估計，僅此一項就可能在2026年—2027年為愛爾蘭帶來約50億歐元的額外企業所得稅收入，但全球最低稅僅適用于大型跨國公司，這意味著未來的稅收將更加集中于少數美國巨頭在愛爾蘭的分公司或分部。人工智能和“明星藥物”領域可能產生的巨額利潤，預計也將集中于少數頭部企業。這種日益加劇的集中度，顯著增加了企業所得稅收入受美國政策影響突然大幅波動的風險。

愛爾蘭財政咨詢委員會稱，美國貿易政策變動、行業內部競爭與收入來源高度集中等多重風險相互交織，使愛爾蘭企業所得稅收入面臨前所未有的不確定性。對此，愛爾蘭政府需保持高度警惕，密切監控國際動態，并著手優化其財政收入結構，以應對未來可能出現的收入波動。